A proposta da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para regras obrigatórias de divulgação de riscos climáticos corporativos, anunciou esta semana, deve criar uma mudança tectônica no ecossistema de informações ambientais, sociais e de governança (ESG). Há anos, empresas, investidores e formuladores de políticas criticam a falta de padrões que regem a mensuração do desempenho ESG das empresas ou a ausência de exigências para que elas reportem dados ESG.
A falta de regras tem sido terrível para as empresas, para os investidores e para o planeta. No entanto, se bem implementadas, as novas regras da SEC devem ser um grande passo na direção certa.
Os danos causados pelo atual sistema de retalhos não são abstratos. Ele gerou discórdia, desordem, confusão e, em última análise, má alocação de capital. Sem regras padronizadas e obrigatórias de divulgação de ESG, o escopo, a profundidade, a tempestividade e o formato dos dados de desempenho ESG autodeclarados pelas empresas ficam, em grande parte, a critério dos gestores dessas empresas. Essa variabilidade, por sua vez, significa que os dados ESG autodeclarados de uma empresa não podem ser comparados com precisão aos de qualquer outra empresa, obrigando efetivamente investidores ESG bem-intencionados a "voar às cegas” ao comprometer seu capital.
As regras de divulgação do clima corporativo propostas pela SEC não só aumentariam a disponibilidade dos dados de desempenho ESG relatados pelas próprias empresas, mas também trariam transparência, credibilidade e, principalmente, comparabilidade aos seus relatórios.
Na verdade, estas regras ajudariam a aumentar a oferta de Dados de desempenho ESG de “grau de investimento” das empresas; esta é uma mercadoria que 97% dos investidores dizem ser importante para as empresas coletarem e usarem, e 85% dos investidores dizem ser “mais importante” do que outros dados das empresas ao informar suas decisões de investimento, especialmente dados que descrevem os riscos e impactos ambientais das empresas, de acordo com o Pesquisa ESG de referência de 2021: atitudes dos investidores em relação aos dados ESG da empresa. Se adotadas pela SEC, essas regras conseguiriam isso minimizando o nível de discrição que os gestores de empresas de capital aberto registradas na SEC exercem ao divulgar informações que descrevem sua exposição a riscos de sustentabilidade financeiramente relevantes, seus planos para gerenciar esses riscos e, finalmente, os resultados de seus esforços subsequentes de gerenciamento de risco.
Como previsto, as regras propostas dizem respeito principalmente à divulgação, pelas empresas abrangidas, das suas emissões operacionais de gases com efeito de estufa (GEE) e da sua gestão. E embora a introdução de uma governação mais robusta das divulgações ESG das empresas seja apoiada por investidores e empresas não financeiras, Bem como o público geral, as regras não são isentas de controvérsia. Especificamente, os primeiros opositores da proposta de regulamentação da SEC lamentam a potencial exigência de que as empresas abrangidas divulguem as emissões de GEE produzidas em toda a sua cadeia de valor, ou as emissões que não possuem nem controlam diretamente.
Sem dúvida, essas chamadas emissões de Escopo 3 são indiscutivelmente mais importantes do que as emissões de Escopo 1 ou 2 das empresas, muitas vezes representando a maior parte do perfil agregado de emissões corporativas de uma empresa. A controvérsia, no entanto, decorre do desafio de quantificar essas emissões a montante e a jusante, sem mencionar gerenciá-las e fornecer evidências seguras e substanciais para tal.
Mas não precisa ser assim. Analisando mais de perto as regras propostas pela SEC, fica claro que o cumprimento das potenciais obrigações de conformidade exigirá que os líderes empresariais concluam dois processos fundamentais de gestão de desempenho ESG: realizar uma avaliação de materialidade robusta e estabelecer um sistema de registro apropriado para KPIs ESG relacionados ao clima e outros.
A Avaliação da Materialidade
Traçar um rumo de cumprimento preventivo das regras propostas pela Comissão exigirá que os líderes empresariais realizem primeiro uma avaliação abrangente da materialidade, focada, como a SEC propôs, em suas organizações para fora impactos relacionados com o clima (ou seja, emissões de GEE) e interior impactos financeiros — tanto reais quanto potenciais.
As implicações são que os líderes empresariais não terão mais poder discricionário para determinar quais questões relacionadas ao clima seriam consideradas "relevantes" para investidores atuais e potenciais. Para tanto, os líderes empresariais precisarão realizar uma contabilidade completa das emissões operacionais e dos riscos climáticos em nível empresarial e de ativos. E precisarão estar preparados para relatar tanto seus planos de gestão desses impactos e riscos, quanto os resultados desses planos.
O Sistema de Registro
Claramente, gerar, analisar e reportar dados tão granulares desse volume seria uma tarefa praticamente impossível sem processos contábeis abrangentes e tecnologicamente aprimorados. É aqui que a vantagem das soluções atuais de mensuração, gestão e relatórios de desempenho ESG baseados em nuvem se torna mais evidente.
Após a realização da avaliação de materialidade, essas soluções digitais permitem que os usuários finais das empresas automatizem a coleta e a análise de dados de desempenho climático e ESG. Isso, por sua vez, equipa as empresas com os insights necessários para avaliar a eficácia de seus esforços de mitigação de emissões e riscos climáticos. Além disso, essas plataformas baseadas em nuvem ajudam as empresas a integrar os resultados financeiros de seu desempenho ESG em seus relatórios financeiros regulares com risco mínimo de erro humano ou atraso.
Não é de surpreender, portanto, que uma pluralidade de respondentes à Pesquisa Benchmark Gensuite 2021: Atitudes dos investidores em relação aos dados ESG das empresas disse que o melhor impulsionador da melhoria na coleta, uso e divulgação de dados de desempenho ESG de grau de investimento pelas empresas é “fornecer tecnologia e ferramentas digitais que ajudem a coletar dados precisos e confiáveis”.
Conclusões para empresas afetadas pelas regras propostas pela SEC
No caso improvável de as regras propostas pela SEC serem rejeitadas imediatamente, está claro que os formuladores de políticas estão avançando nos esforços para responsabilizar as empresas por seus impactos e riscos relacionados ao clima.
O que os líderes empresariais devem entender, no entanto, é que estabelecer um sistema eficaz de mensuração, gestão e relatórios de desempenho ESG ajuda as empresas a alcançar muito mais do que a conformidade regulatória. Com um programa ESG robusto, impulsionado pelo suporte tecnológico adequado, os líderes empresariais podem obter resultados inéditos de desempenho empresarial, desde relações com investidores até retenção e aquisição de talentos, e muito mais.
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