La proposition de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis concernant les règles obligatoires de divulgation des risques climatiques des entreprises, A annoncé cette semaine, devrait créer un bouleversement radical dans l'écosystème de l'information environnementale, sociale et de gouvernance (ESG). Depuis des années, entreprises, investisseurs et décideurs politiques dénoncent l'absence de normes régissant la mesure de la performance ESG des entreprises, ou l'absence d'obligation de publication de ces données.
L'absence de règles a été désastreuse pour les entreprises, les investisseurs et la planète. Cependant, si elles sont bien mises en œuvre, les nouvelles règles de la SEC devraient constituer un grand pas dans la bonne direction.
Les dommages causés par le système disparate actuel ne sont pas abstraits. Il a engendré discorde, désordre, confusion et, en fin de compte, mauvaise allocation du capital. En l'absence de règles de publication ESG standardisées et obligatoires, la portée, la profondeur, la rapidité et le format des données de performance ESG autodéclarées par les entreprises sont principalement laissés à la discrétion de leurs dirigeants. Cette variabilité signifie que les données ESG autodéclarées d'une entreprise ne peuvent être comparées avec précision à celles d'une autre, ce qui contraint les investisseurs ESG bien intentionnés à « … »voler à l'aveugle« lorsqu’ils engagent leur capital.
Les règles de divulgation des impacts climatiques des entreprises proposées par la SEC augmenteraient non seulement la disponibilité des données de performance ESG autodéclarées par les entreprises, mais apporteraient également transparence, crédibilité et, surtout, comparabilité à leurs rapports.
En effet, ces règles contribueraient à accroître l’offre de données de performance ESG de « qualité d'investissement » des entreprises ; il s'agit d'un produit que 97 % des investisseurs considèrent comme important pour les entreprises de collecter et d'utiliser, et 85 % des investisseurs considèrent comme « plus important » que les autres données des entreprises pour éclairer leurs décisions d'investissement, en particulier les données décrivant les risques et les impacts environnementaux des entreprises, selon le Enquête ESG de référence 2021 : Attitudes des investisseurs sur les données ESG des entreprisesSi elles étaient adoptées par la SEC, ces règles permettraient d’atteindre cet objectif en minimisant le niveau de discrétion exercé par les gestionnaires de sociétés cotées en bourse et enregistrées auprès de la SEC lorsqu’ils divulguent des informations décrivant leur exposition aux risques de durabilité financièrement pertinents, leurs plans de gestion de ces risques et, enfin, les résultats de leurs efforts ultérieurs de gestion des risques.
Comme anticipé, les règles proposées concernent principalement la divulgation par les entreprises concernées de leurs émissions de gaz à effet de serre (GES) opérationnelles et de leur gestion. L'introduction d'une gouvernance plus rigoureuse des informations ESG des entreprises est soutenue par investisseurs et sociétés non financières, ainsi quedes grand public, les règles ne sont pas sans controverse. Plus précisément, les premiers opposants à la réglementation proposée par la SEC déplorent l'obligation potentielle pour les entreprises concernées de divulguer les émissions de GES produites sur l'ensemble de leurs chaînes de valeur, ou les émissions qu'elles ne possèdent ni ne contrôlent directement.
Certes, ces émissions dites de Scope 3 sont sans doute plus importantes que celles des Scopes 1 et 2 des entreprises, représentant souvent la plus grande part du profil d'émissions global d'une entreprise. La controverse réside toutefois dans la difficulté de quantifier ces émissions en amont et en aval, sans parler de leur gestion et de la nécessité d'en fournir des preuves solides et probantes.
Mais cela ne doit pas être comme ça. En examinant de plus près les règles proposées par la SEC, il est clair que pour remplir les obligations de conformité potentielles, les chefs d'entreprise devront mettre en œuvre deux processus fondamentaux de gestion des performances ESG : effectuer une évaluation de matérialité solide et établir un système d'enregistrement approprié pour les indicateurs clés de performance ESG liés au climat et autres.
L'évaluation de la matérialité
Pour tracer une voie de conformité préventive avec les règles proposées par la Commission, les dirigeants d'entreprise devront d'abord effectuer une évaluation complète de la matérialité axée sur : comme l'a proposé la SEC, sur leurs organisations vers l'extérieur impacts liés au climat (c'est-à-dire les émissions de GES) et vers l'intérieur impacts financiers, réels et potentiels.
Les dirigeants d'entreprise ne disposeront donc plus d'un pouvoir discrétionnaire pour déterminer les enjeux climatiques jugés « matériels » par les investisseurs actuels et potentiels. À cette fin, ils devront procéder à une comptabilité complète des émissions opérationnelles et des risques climatiques de leur entreprise et de leurs actifs. Ils devront également être prêts à rendre compte de leurs plans de gestion de ces impacts et risques, ainsi que de leurs résultats.
Le système d'enregistrement
De toute évidence, générer, analyser et communiquer des données aussi granulaires et d'un tel volume serait une tâche quasiment impossible sans des processus comptables complets et optimisés par la technologie. C'est là que l'avantage des solutions actuelles de mesure, de gestion et de reporting de la performance ESG basées sur le cloud est le plus évident.
Une fois l'évaluation de matérialité réalisée, ces solutions numériques permettent aux entreprises d'automatiser la collecte et l'analyse de leurs données de performance climatique et ESG. Les entreprises disposent ainsi des informations nécessaires pour évaluer l'efficacité de leurs efforts d'atténuation des émissions et des risques climatiques. De plus, ces plateformes cloud aident les entreprises à intégrer les résultats financiers de leur performance ESG dans leurs déclarations financières régulières, avec un risque minimal d'erreur humaine ou de retard.
Il n’est donc pas surprenant qu’une pluralité de répondants à l’enquête Enquête Benchmark Gensuite 2021 : Attitude des investisseurs à l'égard des données ESG des entreprises a déclaré que le meilleur moteur d'amélioration de la collecte, de l'utilisation et de la divulgation des données de performance ESG de qualité investissement par les entreprises est de « fournir une technologie et des outils numériques qui aident à collecter des données précises et fiables ».
Conclusions pour les entreprises concernées par les règles proposées par la SEC
Dans le cas peu probable où les règles proposées par la SEC seraient purement et simplement abandonnées, il est clair que les décideurs politiques font des efforts pour tenir les entreprises responsables de leurs impacts et risques liés au climat.
Les dirigeants d'entreprise doivent cependant comprendre que la mise en place d'un système efficace de mesure, de gestion et de reporting des performances ESG permet aux entreprises d'atteindre bien plus que la simple conformité réglementaire. Grâce à un programme ESG solide, soutenu par un support technologique adapté, les dirigeants peuvent exploiter des performances commerciales exceptionnelles, des relations avec les investisseurs à la fidélisation et à l'acquisition de talents, et au-delà.
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