Taxonomie de l'Union européenne : un nouveau moteur pour la durabilité et l'ESG
Si la notion de valeur environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) est débattue au sein de la communauté financière depuis plusieurs décennies, son intérêt a connu un essor fulgurant au cours des 12 à 18 derniers mois. Poussée principalement par l'aggravation rapide de la crise climatique, mais aussi par les préoccupations liées à la biodiversité, à l'inclusion et à l'égalité sociales, ainsi qu'à l'utilisation durable des ressources, l'ESG est passée d'une niche à une pratique courante. Cet intérêt a donné naissance à un écosystème de décrets gouvernementaux, de prestataires de services, de comités professionnels et de référentiels de reporting, la communauté financière s'efforçant de mettre en place une méthode fiable et cohérente pour intégrer les critères ESG dans la valorisation des entreprises.
La Commission européenne a récemment publié le Taxonomie Loi déléguée sur le climat et amendements aux lois déléguées sur les obligations fiduciaires, les investissements et les conseils en matière d'assurance (Oui, l’UE a un talent pour les titres accrocheurs). Cette taxonomie fournit un cadre pour l'évaluation de la performance ESG et pour un étiquetage cohérent des produits d'investissement verts. Les utilisateurs peuvent filtrer et évaluer les organisations en fonction de leurs activités et établir des normes minimales à respecter pour être considérées comme durables, ou, selon le jargon, conformes à la taxonomie. Elle s'appliquera aux institutions financières à compter du 1er janvier 2022 et aux entreprises à compter d'octobre 2022.
Les obligations de publication de la taxonomie de l'UE, expliquées ci-dessus, s'appliquent aux entités soumises au champ d'application de la directive européenne sur l'information non financière (essentiellement les moyennes et grandes entreprises cotées en bourse dans l'UE) et à toutes leurs activités, quel que soit leur lieu d'implantation. La taxonomie aura une influence internationale, même si elle n'a pas pour objectif de lier les pays tiers à leurs propres activités en matière de développement durable ou de finance durable. La Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) a recommandé une approche et des recommandations similaires, et le ministère du Travail américain étudie différentes options.
Le reporting d'alignement est effectué sur une base juridique, ce qui signifie que les entités juridiques peuvent évaluer et déclarer le pourcentage d'activités alignées sur la taxonomie, exprimé en pourcentage de leur chiffre d'affaires ou de leurs dépenses (en capital et opérationnelles).
Explication de la taxonomie de l'UE
Pour être reconnue comme alignée sur la taxonomie pour le règlement de l'UE sur la taxonomie, une activité doit remplir quatre conditions :
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Contribuer de manière substantielle à au moins un des six objectifs environnementaux :
atténuation du changement climatique, adaptation au changement climatique, utilisation durable de l’eau et des ressources marines, économie circulaire, prévention de la pollution, écosystèmes sains et biodiversité ;
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Ne pas nuire de manière significative à aucun des autres objectifs environnementaux ;
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Se conformer aux garanties sociales minimales ; et
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Se conformer aux critères de sélection technique.
Quelles sont les implications pour le monde des entreprises ? La taxonomie européenne n'est pas une nouvelle norme de conformité ; la seule obligation est la divulgation. Aucune entreprise ne sera tenue de se conformer à la taxonomie, mais seulement d'indiquer son degré d'alignement. Elle fournit cependant un signal clair sur les critères utilisés par les investisseurs pour guider leurs décisions d'investissement et fournira une mesure très visible et transparente de la performance ESG d'une entreprise. Elle deviendra le prisme à travers lequel les investisseurs, les gestionnaires d'actifs et la communauté au sens large évalueront la performance ESG.
Toute entreprise recherchant des investissements ou cherchant à maintenir une solide performance en matière de développement durable pour d’autres raisons (telles que la position concurrentielle, le positionnement pour la transition vers le bas carbone, l’efficacité des ressources, la réputation, le marketing, etc.), sur le lien Figure 1 ci-dessous) devrait rechercher le plus grand alignement possible avec la taxonomie.
La bonne nouvelle est que les entreprises qui collectent déjà des données, suivent leurs performances et publient des rapports sur la durabilité sont probablement bien avancées pour satisfaire aux exigences de divulgation ESG de la Taxonomie. Il est peu probable que la Taxonomie introduise de nouveaux aspects de la durabilité qu'un bon programme n'abordait pas déjà. Le défi résidera probablement dans la qualité des données. L'analyse quantifiée entreprise par la communauté des investisseurs suppose un niveau d'exactitude, de fiabilité et de matérialité des données qui n'était pas auparavant exigé des professionnels de la durabilité. Figure 2 montre le très faible niveau de satisfaction à l’égard des données ESG au sein de la communauté des investisseurs à l’heure actuelle.
Les entreprises devront développer des ressources humaines et technologiques plus robustes pour répondre aux normes requises pour la communication de données de qualité d’investissement exigée par la taxonomie.
Benchmark Gensuite® prend en charge cette exigence de plusieurs manières :
- Un cadre structuré pour l’évaluation de la matérialité, garantissant que le programme de reporting aborde les questions qui sont importantes pour l’organisation et pour sa communauté d’accueil ;
- Des processus clairs, cohérents et vérifiables pour la collecte et le traitement des données, dans toute l’entreprise ;
- Outils spécialisés pour les aspects spécifiques à la durabilité et à l'ESG, tels que la comptabilité carbone, la gestion de portefeuilles de projets de durabilité et la gestion d'instruments financiers (par exemple, les certificats d'énergie renouvelable) ;
- Technologies de pointe intégrées telles que les balises Bluetooth, les lunettes intelligentes et les capteurs pour automatiser la collecte de données et gérer de gros volumes de données ;
- Visibilité en temps réel de la qualité des données, des lacunes et des incohérences ; et
- IA, apprentissage automatique et capacités analytiques, pour tirer un véritable aperçu des données et garantir une concentration sur les problèmes matériels qui justifient un investissement.
La référence Gensuite® La plateforme permet aux abonnés de gérer leurs propres objectifs opérationnels et de performance, tout en respectant les normes de divulgation strictes imposées par la taxonomie et d'autres facteurs de divulgation ESG.
